Estrategias De Negociación De Renta Variable Cuantitativa

Equidad Cuantitativa Utilizando las características fundamentales, nuestra plataforma de Equidad cuantitativo emplea modelos robustos que combinan sistemáticamente factores de valor, contrarian y momento para identificar acciones infravaloradas. Nuestra investigación ha demostrado que las categorías de factores que determinan el desempeño precio de las acciones a menudo varían entre los distintos sectores económicos y rangos de capitalización. Debido a la cantidad y únicas combinaciones de factores utilizados, nuestros modelos específicos de cada sector nos permiten analizar de manera eficiente y sin emoción el universo designada de acciones, proporcionando compra determinada objetivamente y vendemos decisiones. QVMв "Proceso ў QVM ™: Large Cap Lanzado en 1994, esta estrategia se centra en las 1000 empresas más grandes que están disponibles para su compra en las bolsas de valores de Estados Unidos. Utilizando 8 sectores de cuña definida por separado, esta cartera se aplica un enfoque sistemático basado en modelos de gran valor de la inversión gorra. QVM ™: Small / Mid Cap Esta estrategia se basa en nuestra larga historia de inversión de capital cuantitativo QVM - Large Cap y se centra en la 501 de 2500 empresas más grandes que cotizan en las bolsas de valores de Estados Unidos. Utilizando 10 sectores de cuña definida por separado, esta cartera se aplica un enfoque sistemático basado en modelos a pequeña mediados inversión valor tapa. Market Neutral Trading Equity Long / Short por Dion Friedland, presidente, Fondos Magnum Imagínese McDonald acaba de salir con una hamburguesa baja en grasa que usted y sus hijos queridos. Nueva hamburguesa sin grasa de Burger King, por otro lado, es seco y sin sabor, produciendo gemidos en el asiento trasero. Por lo tanto, la detección de una tendencia aquí, de salir corriendo a comprar $ 5,000 dólares en acciones de McDonald y vender a corto $ 5.000 de Burger King. Lo que acaba de hacer es convertirse en un inversor incidencia en el mercado. Hay muchas estrategias de cobertura que proporcionan cierto grado de neutralidad del mercado, pero el equilibrio de las inversiones entre las posiciones largas y cortas cuidadosamente investigadas - un enfoque que yo llamo larga negociación de acciones / corto incidencia en el mercado - es verdaderamente Market Neutral. Tomando el ejemplo McDonald's - Burger King, si el mercado sube, tanto sus posiciones McDonalds y Burger King se alza en el precio, pero McDonald deberían subir más siempre que su análisis es correcto y está en última instancia reconocida por otros inversores. Por lo tanto, el beneficio de la posición de su McDonald será más que compensar la pérdida de su posición corta en Burger King. Como beneficio adicional, usted recibirá un reembolso de su corredor en su posición corta (normalmente la tasa libre de riesgo de interés). Los gerentes de fondos de cobertura de renta variable a largo / corto neutral en el mercado hacen que las puntuaciones de las inversiones de este tipo, la selección de acciones que creen que son lo suficientemente equilibrada para mantener la cartera de buffer de una oscilación severa mercado. Por lo general, se aseguran las canastas de inversiones a largo y corto son beta neutral. Beta es la medición de de una acción volatilidad relativa en el mercado. Una acción con un beta de 1 se mueve históricamente en sintonía con el mercado, mientras que una acción con una beta más alta tiende a ser más volátil que el mercado y una acción con una beta inferior se puede esperar que suben y bajan más lentamente que el mercado. Por la neutralidad añadido, pueden comprar la misma cantidad en dólares de las inversiones a largo y corto, por lo que el dólar cartera neutral. Por último, muchos practicantes de neutro en el mercado a largo balance de operaciones con acciones / corta sus largos y cortos en el mismo sector o industria. Al ser sector neutral. evitan el riesgo de los vaivenes del mercado que afectan a algunas industrias o sectores de manera diferente a los demás, y por lo tanto perder dinero cuando mucho una acción en un sector que se sumerge repentinamente y corta otra en un sector que se mantiene plana o sube. En efecto, lo que los directivos tratan de hacerlo por ser beta neutral, neutral dólar, y el sector neutral es hacer sus carteras más predecible mediante la eliminación de todos los sistemático o de mercado, riesgo. Mantener carteras equilibrada, entonces, es una parte obvia de la larga negociación de acciones incidencia en el mercado / corto, sobre todo cuando se trata de mantener una cartera de dólares neutra constante. Esto puede implicar una enorme cantidad de compra y venta, y por lo tanto uno de los riesgos - o las variables - en esta estrategia es (y de su agente) la capacidad de la administradora de fondos para ejecutar las operaciones de manera eficiente, así como para mantener los costos de corretaje de comer lejos en el ganancias. Los gestores de fondos también deben comerciar en acciones muy líquidos - por lo general las poblaciones que tienen opciones escritas en ellas, lo que indica un alto nivel de volumen diario - con el fin de garantizar que puedan obtener rápidamente dentro y fuera de las posiciones. La variable principal, sin embargo, y la clave para el éxito de esta estrategia es la capacidad del gestor del fondo para seleccionar una canasta de larga acción que se obtienen mejores resultados que la canasta de pantalones cortos. Si las posiciones largas no superan los cortos - es decir, si su evaluación sobre el borde de McDonald en el desarrollo de productos que se traduce en un mejor valor de las acciones que está mal - entonces no importa cómo de mercado neutral su cartera es, no va a generar retornos significativos. La mayoría, fondos de capital de mercado neutrales largos / cortos utilizan el análisis cuantitativo para ayudar en la selección de valores. Esto implica el estudio de los patrones de precios históricos para proyectar lo bien que una acción va a realizar en el futuro. Por lo general, estas poblaciones luego se les dará una clasificación de 1 a 5, con las poblaciones clasificadas 1 y 2 se espera un mejor desempeño que los clasificó 4 y 5. No es sorprendente que el análisis cuantitativo a menudo requiere la ayuda de computadoras de alta velocidad para evaluar de forma rápida patrones históricos, identifican sus relaciones con las tendencias actuales, y proporcionan la clasificación. También implica a menudo el comercio a corto plazo, ya que hay una mayor precisión en la medición, históricamente, el impacto de un evento sobre los precios en un período de varios días que no es la medición más largo plazo. De uso cada vez mayor de los gestores de fondos que emplean esta estrategia son las redes neuronales, una nueva generación de inteligencia artificial que simula los procesos del cerebro. Capaz de aprender realmente a partir de cálculos anteriores y optimizar sus resultados, los programas de ordenador de la red neuronal pueden ayudar a identificar las poblaciones dentro de un sector particular que se comportan entre sí de una manera particular, coherente y luego encontrar los desajustes de precios entre estas poblaciones. Programas de redes neuronales identifican los más probables con mejor desempeño y bajo rendimiento en un sector en particular observando variables como la relación entre el precio actual y el precio en el pasado reciente, y la interrelación entre los precios de los distintos valores de renta variable. Otras variables incluyen datos de las opciones y otros mercados de derivados relacionados que ayudan a los resultados futuros de previsión mediante la indicación de lo que los mercados piensan de esta población en la actualidad. No sólo la lectura de los diversos datos, redes neuronales aprenden a interpretarlas, recogiendo complejos patrones en los datos de los indicadores y la importancia relativa de algunos indicadores sobre las poblaciones particulares. En resumen, a través de sistemas cuantitativos sofisticados que utilizan la tecnología como las redes neuronales, los gestores de fondos buscan optimizar sus selecciones de valores y producen un mayor ratio de Sharpe, o tasa ajustada al riesgo de cambio. Fondos cuantitativos fueron recientemente el objetivo de la cobertura negativa de los medios tras las graves pérdidas por Long Term Capital Management, Ltd. un fondo de cobertura estadounidense. La atención negativa se centró en el hecho de que el capital a largo plazo fracasó a pesar de la magia técnica de su equipo directivo, que incluyó premios Nobel Robert Merton y Myron Scholes, ya pesar de su pretensión de ser el mercado neutral. De hecho, Capital a Largo Plazo no comercializar neutral en el sentido en que estoy definiendo el término. En lugar de equilibrio a largo y corto posiciones en renta variable, Capital a Largo Plazo apuestan por una convergencia de diferenciales entre los diversos sectores de renta fija, que no es un verdadero mercado estrategia neutral, ya que los precios de los bonos pueden - y, de hecho, tenían - divergir. Además, las pérdidas de Long Term Capital Management fueron causadas por el uso de una cantidad extrema de apalancamiento, hasta 30 veces su capital, que es atípico de los fondos de capital neutro mercado long / short. Estos fondos, en general, el apalancamiento no más de tres o cuatro veces el capital, con más utilizando significativamente menos influencia que eso. Si bien el análisis cuantitativo es el método más común para la identificación de las posiciones largas y cortas óptimos, algunos gerentes de fondos de cobertura se basan en el análisis fundamental, el análisis sistemático de las industrias y empresas para encontrar a los al borde de positivo o negativo, el cambio. Una estrategia conocida como pares de comercio coincide con sus largas y cortas inversiones un par a la vez. Cuando un administrador encuentra una empresa que es particularmente excepcional, busca a un compañero en el lado corto que no tiene por qué ser una compañía poco atractivo tanto como una que se espera realizar marginalmente más pobres y, de igual importancia, es más probable que oscilación de la misma manera en un mercado volátil (es decir, uno que tiene el mismo beta) y por lo tanto asegurarse contra pérdidas potenciales. Un ejemplo perfecto es el emparejamiento McDonald's - Burger King se discutió anteriormente. Lo mismo es cierto en la búsqueda de un partido largo a un candidato corta particularmente convincente. Derivado rendimientos del diferencial de rendimiento dentro de la pareja, este enfoque busca lograr la consistencia de rendimiento mediante la obtención de pequeños beneficios, constantes en muchas posiciones, en lugar de tratar para las grandes ganancias que pueden acabar siendo igualmente grandes pérdidas. Esta tendencia a ganar pequeñas ganancias constantes caracteriza a los fondos de capital de mercado neutrales largos / cortos en general, lo que resulta en rendimientos anuales de alrededor de 10 a 12 por ciento, sin deuda. Para mejorar los rendimientos, algunos fondos recurren al apalancamiento. Este es el equilibrio inherente a la estrategia de equilibrar las inversiones a largo y corto como salvaguardia contra el riesgo de mercado. Obviamente, no puede cosechar (sin apalancamiento) las mismas ganancias de un mercado alcista rugiendo como un largo único gestor agresivo crecimiento. Pero equilibrada larga negociación / patrimonio corto - por los administradores con fuerte capacidad de selección de acciones - puede proporcionar consistentemente un buen desempeño en cualquier mercado e incluso sobresalir en una caída del mercado. Lo cual, en el clima de inversión de hoy, es una característica atractiva para los inversionistas. Aprenda más sobre los fondos de cobertura